Regulatory News:

ANF Immobilier (Paris:ANF):

Le Conseil de Surveillance réuni le 3 mars 2015 sous la présidence
d?Alain Lemaire a examiné les comptes de l?année 2014.

Gouvernance et nouveau management

A l?occasion de sa séance du 3 mars 2015, le Conseil de Surveillance a
décidé de nommer Renaud Haberkorn, Président du Directoire à effet du 6
mai 2015, date de la prochaine Assemblée Générale. Il succèdera ainsi à
Bruno Keller qui a contribué pendant dix ans au développement et à la
transformation d?ANF Immobilier, d?une société patrimoniale en une
foncière de référence des métropoles régionales. La nomination de Bruno
Keller en tant que membre du Conseil de Surveillance sera proposée à
l?Assemblée Générale du 6 mai prochain.

Alain Lemaire, a déclaré : « J?ai pu constater, pendant ces
quelques mois de transition, l?efficacité du tandem formé par Bruno
Keller et Renaud Haberkorn au Directoire d?ANF Immobilier. Je suis
certain que les évolutions proposées assureront ainsi la poursuite de la
transformation de cette belle foncière, devenue en quelques années un
développeur incontournable en régions et le partenaire de grandes
agglomérations françaises. ».

Bruno Keller, a déclaré : « Le plan stratégique de
transformation d?ANF Immobilier que nous avions lancé début 2013 a
commencé à se concrétiser visiblement en cette année 2014, marquée par
une augmentation significative du volume des projets sécurisés qui
s?élèvent à 462 millions d?euros. Nous avons ciblé des métropoles
régionales à fort potentiel, recentré notre patrimoine et nos
investissements sur l?immobilier tertiaire et optimisé notre rendement
en remontant plus haut dans la chaîne de création de valeur. Après ces
mois de travail en commun, tous mes v?ux accompagnent Renaud Haberkorn
dont la solide expérience dans l?immobilier tertiaire et le private
equity sont des atouts précieux pour l?avenir d?ANF Immobilier. Je lui
transmettrai les rênes d?une foncière tertiaire de référence en régions,
en pleine accélération de sa métamorphose. ».

Renaud Haberkorn a ajouté : « Je remercie le Conseil de
Surveillance et Bruno Keller pour la confiance qu?ils m?accordent. ANF
Immobilier entame une nouvelle étape de sa mutation qui passe par une
tertiarisation accélérée de son patrimoine et un asset management
exigeant, auxquels nous travaillons activement avec Ghislaine Seguin,
Directeur Immobilier et membre du Directoire. C?est une profonde
métamorphose que va connaître ANF Immobilier ces prochaines années, vers
plus de croissance, de visibilité et de création de valeur. ».

Chiffres consolidés (2014/2013)

Croissance des loyers supérieure aux objectifs : +15%

Sur l?ensemble de l?année 2014, ANF Immobilier a surperformé ses
objectifs de croissance des revenus locatifs. Ceux-ci atteignent 40,1
millions d?euros, en forte progression de +15% et de +18% à périmètre
retraité des cessions, une croissance supérieure à la prévision annoncée
de +12%.

Les revenus du portefeuille proviennent notamment des baux de bureaux
pour 34%, de commerces pour 31% et d?hôtels pour 12%. L?habitation ne
représente plus que 18% des loyers.

462 M? d?investissements sécurisés

Des investissements sécurisés et loués ou
pré-loués à hauteur de 80%

L?année 2014 a été marquée par une augmentation significative du volume
du «pipeline» qui s?élève à 462 millions d?euros (282 millions d?euros
part du Groupe) à fin 2014 contre 230 millions d?euros (182 millions
d?euros part du Groupe) à fin 2013. Ces engagements réalisés devraient
générer un rendement moyen supérieur à 7%.

Les loyers y sont d?ores et déjà sécurisés à hauteur de 80% avec de
grandes signatures telles que Cdiscount (groupe Casino), Alstom
Transport, Adecco ou Areva.

Cette progression du pipeline est le produit des nouveaux
investissements majeurs réalisés tels que notamment :

• l?acquisition du siège régional d?Areva à Lyon, représentant 36 000 m²
  de bureaux en plein c?ur de la Part-Dieu ;
• la double opération d?acquisition de l?ancien siège et de
  développement du nouveau siège du groupe Adecco à Lyon, situés
  respectivement dans les quartiers de la Tête d?Or et du Carré de Soie.
  Le nouveau siège développera 13 000 m² de bureaux ;
• le développement de l?îlot Armagnac, représentant 46 000 m² à usage
  mixte dans la zone Euratlantique, à proximité de la future gare LGV de
  Bordeaux ;
• la deuxième tranche de l?immeuble Le Nautilus, Quai de Bacalan à
  Bordeaux, intégralement loué à Cdiscount sur 13 000 m².

Ces investissements marquent un rééquilibrage du patrimoine : ils se
sont répartis pour 57% à Lyon, 32% à Bordeaux et 11% à Marseille, et par
actifs, pour 85% en bureaux, 11% en hôtels et 4% en commerces.

Un plan de financement diversifié

Parallèlement à ces investissements, ANF Immobilier a renforcé sa
résilience en faisant évoluer ses ressources dans un environnement en
mutation rapide :

• la Société a contracté un financement hypothécaire de 400 M? en mai
  2014 auprès de quatre banques françaises partenaires, d?une maturité
  de 7 ans et en ligne avec la stratégie d?expansion établie début 2013.
  De cette nouvelle organisation financière résultent des
  caractéristiques financières attractives et une réelle flexibilité
  dans l?établissement des futurs financements ;
• ANF Immobilier a signé des partenariats emblématiques avec des
  institutions telles que Crédit Agricole Assurances, Caisse d?Epargne
  Provence-Alpes-Corse ou Caisse d?Epargne Rhône-Alpes ;
• enfin, la Société poursuit son programme de cession d?actifs non
  stratégiques.

Au 31 décembre 2014, le ratio Loan-to-Value d?ANF Immobilier ressort à
47,5%. A l?issue du refinancement, le coût moyen de la dette s?élève à
3,2%, hors impact temporaire de la restructuration de swaps avec une
augmentation de la couverture globale de 66% à 85%.

Résultats

L?EBITDA récurrent connaît une hausse de +25% à 27,0 millions
d?euros, résultant principalement des nouvelles acquisitions et
livraisons dans l?immobilier tertiaire.

Le Résultat Net Récurrent EPRA, part du groupe, est en hausse de
+2%, positif à 13,5 millions d?euros. Le résultat net, part du Groupe
(IFRS), est en perte de 20,5 millions d?euros en raison
d?ajustements dus aux évolutions négatives des conditions règlementaires
du marché (loi Pinel et hausse des droits d?enregistrements) et du
marché résidentiel marseillais.

Le cash-flow courant progresse et s?élève à 14,8 millions
d?euros, soit 0,82? par action.

La valeur du patrimoine établie par deux experts indépendants
ressort à 1 107 millions d?euros hors droits, en progression de +14% par
rapport à fin 2013.

Au 31 décembre 2014, l?Actif Net Réévalué s?établit à 29,7? par
action, selon la méthode de l?EPRA. Excluant le dividende 2014, cela
représente une baisse de 4,3% qui résulte principalement des évolutions
négatives des conditions règlementaires du marché et du marché
résidentiel marseillais.

Assemblée générale : proposition de dividende

Lors de l?Assemblée Générale des actionnaires qui sera convoquée pour le
6 mai 2015, il sera proposé le versement d?un dividende de 1,10? par
action, en progression de 4,8% par rapport à celui de l?exercice
précédent. Sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2014, ce
dividende représente un rendement de 5,4%.

Perspectives

Issue d?un patrimoine initialement mixte, principalement haussmannien et
situé à Marseille et Lyon, ANF Immobilier a progressivement fait évoluer
son empreinte en assurant la rotation de son patrimoine historique et en
investissant dans des quartiers d?avenir (Euratlantique à Bordeaux, le
Carré de Soie à Lyon par exemple). Elle s?est ainsi imposée comme un
acteur de référence pour les grandes métropoles régionales et a su
attirer des partenaires de choix, comme les Caisses d?Epargne, Vinci
Immobilier ou Crédit Agricole Assurances, qui lui permettent de
s?inscrire dans des opérations emblématiques et de lisser
significativement son risque.

Après avoir mené une phase active d?investissement entre 2012 et 2014
qui aura permis de sécuriser 500 M? de nouveaux projets d?ores et déjà
loués ou pré-loués à hauteur de 80%, ANF Immobilier va désormais se
concentrer, en 2015 et 2016, sur son travail de promoteur-investisseur
en réalisant et livrant les projets engagés.

En 2015 seront ainsi mis en exploitation les bureaux d?Alstom Transport
au Carré de Soie (Lyon), un hôtel situé à Bègles (Bordeaux) et un autre
édifié à côté du nouveau Vélodrome de Marseille. Suivront en 2016,
l?immeuble rénové de l?ancienne Banque de France à Lyon dont les travaux
viennent de commencer, le nouveau siège régional d?Adecco au Carré de
Soie à Lyon, et deux hôtels à Marseille. Enfin, entre 2017 et 2019 sera
notamment mise en exploitation l?opération Armagnac sur 46 000 m² à
Bordeaux Euratlantique.

A l?issue de l?exécution de ce business plan, ANF Immobilier aura doublé
ses loyers, sera fortement tertiaire sur des actifs au c?ur des
métropoles régionales dynamiques et produira un rendement EPRA amélioré.
Pour 2015, elle anticipe une croissance de ses revenus locatifs de +12%.

A propos d?ANF Immobilier

ANF Immobilier (ISIN FR0000063091) est une foncière d?investissement
cotée, détenant un patrimoine diversifié de bureaux, commerces, hôtels
et logements pour un montant de 1 107 millions d?euros en France. Elle
est une foncière de transformation, en métamorphose, tournée vers
l?immobilier tertiaire, la création de valeur et l?accompagnement des
métropoles régionales dynamiques. Elle est actuellement implantée à
Bordeaux, Lyon et Marseille. Cotée sur l?Eurolist B d?Euronext Paris et
présente dans l?indice de référence immobilier EPRA, ANF Immobilier est
une société du groupe Eurazeo.

http://www.anf-immobilier.com