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Actualités

26/07/2010 - 19:43

Icade

Icade : Une mutation réussie

Paris, le 26 juillet 2010

Une mutation réussie

Icade publie un bénéfice net (part du groupe) de 906 millions d'euros au 30 juin 2010, en augmentation très significative par rapport au 30 juin 2009 (112 millions d'euros), fruit de la stratégie mise en oeuvre depuis 2 ans consistant à céder son portefeuille de logements en haut de cycle pour réinvestir dans l'immobilier tertiaire en bas de cycle.

Ainsi, Icade a :

- vendu en bloc 17 286 logements pour 1 180 millions d'euros au cours du premier semestre, conformément au protocole signé en novembre 2009 et 3 852 logements pour un montant de 264 millions d'euros, au cours du mois de juillet 2010. Icade finalisera la cession au consortium d'ici octobre 2010 de 2 296 logements aujourd'hui sous promesse de vente pour un montant estimé de 103 millions d'euros ;

- réussi l'intégration de Compagnie la Lucette en mettant en oeuvre le retrait de la cote de la société le 14 mai 2010. Compagnie la Lucette est consolidée par Icade depuis le 17 février 2010 ;

- concrétisé une démarche de gestion locative très active en 2010 : négociations exclusives pour la location d'un tiers de l'immeuble H2O (7 500 m²), location à 100% du Millénaire 2 (15 600 m²), pré-location de l'immeuble Tolbiac à Villejuif (12 000 m²), signature d'un bail sur l'immeuble Link à Paris 15éme (10 500 m²), pré-commercialisation de 66% des surfaces du centre commercial le Millénaire.

Le portefeuille d'actifs d'Icade, désormais constitué majoritairement de bureaux et de parcs tertiaires, offre une grande visibilité en termes de cash-flow et une amélioration du couple rendement / risque.

- Le chiffre d'affaires du pôle foncière est en croissance d'environ 1%. Il reflète la consolidation de Compagnie la Lucette, compensant la vente des logements et la mise en rénovation de la tour Descartes. Le chiffre d'affaires consolidé diminue de 9% au 30 juin 2010 à 651 millions d'euros essentiellement en lien avec la baisse attendue de l'activité promotion tertiaire.

- Au total, l'EBO s'élève à 141 millions d'euros au 30 juin 2010, en diminution de 10% par rapport au 30 juin 2009 en raison de la rentabilité limitée et anticipée du pôle promotion et de la prise en compte au premier semestre de mesures non récurrentes d'accompagnement du départ du personnel du pôle foncière logement, liées à sa cession, pour 11 millions d'euros. Retraitée de ces mesures d'accompagnement non récurrentes, la baisse de l'EBO est limitée à 3%.

- En conséquence, le cash-flow net courant par action diminue de 21% et s'établit à 1,62 E par action au 30 juin 2010 en raison de la baisse de l'EBO, le coût de l'endettement restant quasi stable. Retraitée des mesures d'accompagnement non récurrentes du 1er semestre la baisse du cash-flow net courant par action est limitée à 10%.

- Le résultat opérationnel (RO) atteint 970 millions d'euros, en très forte augmentation par rapport au 30 juin 2009 (173 millions d'euros), conséquence de la mise en oeuvre de la stratégie d'arbitrage du patrimoine résidentiel.

- La valeur du patrimoine s'établit à 6 102 millions d'euros au 30 juin 2010, en augmentation de 5% et de 1% à périmètre constant, démontrant le positionnement pertinent du portefeuille d'actifs d'Icade. Compte tenu d'une valorisation prudente des activités de promotion et services et de la distribution du dividende de 3,25 E versé en avril 2010, l'actif net réévalué de liquidation s'élève à 80,3E par action au 30 juin 2010 en baisse de 5% par rapport au 31 décembre 2009.

- Le LTV atteint 38,3% au 30 juin 2010 contre 35,8% au 31 décembre 2009 en tenant compte des cessions de logements signées en juin et encaissées postérieurement (284 millions d'euros).

Prochains événements

Chiffre d'affaires du troisième trimestre : le 21 octobre 2010

Le rapport financier semestriel au 30 juin 2010 a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés financiers (AMF) et est consultable dans son intégralité sur le site internet de la société : : http://www.icade.fr/fo/fr/categor...ntee,rapport-financier-semestriel.do

A propos d'Icade :

Icade est une société immobilière cotée, filiale de la Caisse des Dépôts, qui exerce, les métiers de foncière, de promotion, et de services associés dans les secteurs des bureaux, parcs tertiaires, centres commerciaux, équipements publics, santé et logement. La maîtrise de ses différents métiers permet à Icade d'apporter des solutions adaptées aux besoins de ses clients et d'intervenir de manière globale sur les problématiques actuelles de l'immobilier. En 2009, Icade a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 1 506 millions d'euros et un cash-flow net courant de 184 millions d'euros. Au 30 juin 2010, l'actif net réévalué de liquidation atteint 4 117 millions d'euros soit 80,3 euros par action.

Les comptes consolidés semestriels ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes

Ce communiqué ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d'offre de vente ou d'échange de titres, ni une recommandation, de souscription, d'achat ou de vente de titres d'Icade. La distribution de ce communiqué peut être limitée dans certains pays par la législation ou la réglementation. Les personnes entrant par conséquent en possession de ce communiqué sont tenues de s'informer et de respecter ces restrictions. Dans les limites autorisées par la loi applicable, Icade décline toute responsabilité ou tout engagement quant à la violation d'une quelconque de ces restrictions par quelque personne que ce soit.

Serge Grzybowski présentera les résultats semestriels 2010 aux analystes le 27 juillet à 8h30. Le slide-show sera disponible par les liens suivants :

pour la version française :

http://www.icade.fr/fo/fr/categor...de-emgp,presentations-financieres.do

pour la version anglaise :

http://www.icade.fr/fo/en/categor...de-emgp,presentations-financieres.do

Pour les participants qui souhaitent écouter la conférence en français ou en anglais, nous vous conseillions de vous inscrire par avance via les liens suivants :

pour la version française :

https://eventreg2.conferencing.co.../reg.html?Acc=442938&Conf=201943

pour la version anglaise : https://eventreg2.conferencing.co.../reg.html?Acc=442938&Conf=201942

Chaque participant recevra le code d'accès participant, le code d'accès conférence et le numéro de téléphone à appeler ainsi que les instructions pour joindre la conférence.

Pour les participants qui choisissent de ne pas se préenregistrer sur les liens ci-dessus, nous vous recommandons d'appeler entre 10 et 15 minutes avant le début de la conférence. Cela permettra ainsi d'obtenir les informations nécessaires demandées et d'assurer le commencement de la conférence à l'heure prévue. Les numéros sont les suivants :

France : +33 (0) 1 70 99 32 12

UK : +44 (0) 20 71 62 01 77

Code de référence : 869496

L'enregistrement en français et en anglais de cette présentation sera disponible 10 jours à partir du 27 juillet 2010 jusqu'à minuit le 6 août 2010.

Pour la réécoute les informations de connexion sont :

+33 (0) 170993529 -- France Paris

020 7031 4064 -- UK London

Access Code: 869496French version - Access Code : 2728663English version

Annexes

Foncière-développeur

I- COMPTE DE RESULTAT ET BILAN CONSOLIDES AU 30 JUIN 2010. 3

II - ANALYSE ET COMMENTAIRES DE L'ACTIVITE ET DES RESULTATS. 3

A - FAITS MARQUANTS / CHIFFRES-CLES - 1er semestre 2010. 3

1. Les faits marquants du 1er semestre 2010 : 3

2. Les chiffres clés 3

B - ACTIVITES ET RESULTATS 1er semestre 2010. 3

1. Foncière. 3

2. Promotion. 3

3. Services 3

4. Autres 3

5. Résultat 1er semestre 2010. 3

III - ACTIF NET REEVALUE AU 30 juin 2010. 3

A - EVALUATION DU PATRIMOINE IMMOBILIER. 3

1. Synthèse des valeurs expertisées du patrimoine d'Icade. 3

2. Le Pôle Foncière Logement 3

2.1 Méthodologie retenue. 3

2.2 Evolution du patrimoine résidentiel 3

3. Le pôle Foncière Tertiaire. 3

3.1 Le pôle Foncière Tertiaire - Bureaux. 3

3.1.1 Méthodologie retenue par les experts. 3

3.1.2 Evolution du patrimoine des bureaux. 3

3.2 Le pôle Foncière Tertiaire - Parcs Tertiaires 3

3.2.1 Méthodologie retenue par les experts. 3

3.2.2 Evolution du patrimoine des Parcs Tertiaires. 3

3.3 Le pôle Foncière Tertiaire - Commerces et Centres Commerciaux. 3

3.3.1 Méthodologie retenue par l'expert. 3

3.3.2 Evolution du patrimoine des Commerces et Centres Commerciaux. 3

3.4. Le pôle Foncière Tertiaire - Equipements publics et santé. 3

3.4.1 Méthodologie retenue par les experts. 3

3.5 Le pôle Foncière Tertiaire - Entrepôts 3

3.5.1 Méthodologie retenue par les experts. 3

3.5.2 Evolution du patrimoine des Entrepôts. 3

B - EVALUATION DES ACTIVITES DE SERVICES ET DE PROMOTION. 3

C - METHODOLOGIE DE CALCUL DE L'ACTIF NET REEVALUE. 3

D - CALCUL DE L'ACTIF NET REEVALUE EN VALEUR DE LIQUIDATION. 3

1. Capitaux propres consolidés 3

2. Plus-values latentes sur le patrimoine immobilier 3

3. Plus-values latentes sur actifs incorporels 3

4. Valeur de marché de la dette. 3

5. Calcul des impôts latents 3

6. Actions auto détenues et titres donnant accès au capital 3

IV - RESSOURCES FINANCIERES. 3

A - LIQUIDITES. 3

B - STRUCTURE DE L'ENDETTEMENT AU 30 JUIN 2010. 3

1. Dette par nature. 3

2. Dette par maturité. 3

3. Dette par métier 3

4. Coût moyen de la dette. 3

C - GESTION DES RISQUES DE MARCHE. 3

1. Risque de liquidité. 3

2. Risque de contrepartie. 3

3. Risque de taux. 3

D - STRUCTURE FINANCIERE. 3

1. Ratio de structure financière. 3

2. Ratio de couverture des intérêts 3

3. Tableau de suivi des covenants 3

V - PERSPECTIVES. 3

ICADE 2010

Foncière-développeur

I- COMPTE DE RESULTAT ET BILAN CONSOLIDES AU 30 JUIN 2010

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